2017年注会考试《财务与成本管理》(旧)模拟题(1)
C.低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性
D.企业奉行剩余股利政策的根本理由是为了满足投资需要
9.关于现金持有量的鲍曼模型，下列说法正确的有( )。
A.指的是成本分析模式
B.在现金成本构成图上不能考虑现金的短缺成本
C.假定现金的流出量稳定不变
D.随着现金持有量的增加，现金的机会成本和交易成本的变化方向相反
10.在对企业价值进行评估时，下列说法中不正确的有( )。
A.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量
B.实体现金流量=经营现金净流量-本期净投资
C.实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-资本支出
D.实体现金流量=股权现金流量+税后利息支出
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三、判断题
1.不直接决定某项成本的管理人员，即使对该项成本的支出施加了重要影响，也不应对该项成本承担责任。( )
2.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督和激励两种办法。这是自利行为原则的一种体现。( )
3.实体现金流量是经营现金净流量扣除资本支出后的剩余部分。其中的“资本支出”是指用于购置各种长期资产的支出减去无息长期负债之后的余额。( )
4.如果持有控制权的股东拿不出更多的资金购买新股以满足公司的需要，则股东宁肯不分配股利而反对募集新股。( )
5.从增加股东的收益来看，净资产利润率是企业可以承担的借款税后利息率的上限。( )
6.“利润表预算” 中的“所得税费用”项目与“现金预算”中的“所得税费用”项目的金额不一致，它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。( )
7.企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额5000万元，其中长期资产3000万元，流动资产2000万元，永久性流动资产约占流动资产的60%;负债总额3000万元，其中流动负债1800万元，流动负债中的50%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资本筹资策略。( )
8.在折现率不变的情况下，对于到期一次还本付息的债券而言，随着到期日的临近，折现期间越来越长，因此，债券价值越来越大，最终等于到期值。( )
9.通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系。 ( )
10.正常标准成本从数额上看，它应当小于理想标准成本，但又大于历史平均成本。( )
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四、计算题
1.已知甲公司过去5年的股价和股利如下表所示：
要求：
(1)计算第2～5年的连续复利收益率以及连续复利收益率的期望值、方差以及标准差;
(2)假设有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，分为三期，即每期2个月，年无风险利率为6%，确定每期股价变动乘数、上行百分比和下行百分比、上行概率和下行概率;
(3)假设甲公司目前的股票市价为30元，看涨期权执行价格为32元，计算第三期各种情况下的期权价值;
(4)利用风险中性原理确定C0的数值。
2.ABC公司考虑购买价值30万元的设备，可以增加ABC公司的销售额第1年为100万元，第2年为200万元，第3年为180万元。按照税法的规定，该设备采用直线法计提折旧，折旧年限为3年，净残值为0。增加的变动成本和固定成本(不含折旧)预计为增加销售额的90%。支持项目销售额的经营营运资本需求为销售额的10%，假设经营营运资本在年初投入，ABC公司的加权平均资本成本为9%。企业所得税税率30%。
已知：(P/S，9%，1)=0.9174，(P/S，9%，2)=0.8417，(P/S，9%，3)=0.7722
要求：
(1)计算该项目各年的经济增加值(过程及结果填入下表) 单位：万
(2)计算该项目引起的企业市场增加值，并判断该项目能否被接受。
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3.A公司2006年11月份现金收支的预计资料如下：
(1)11月1日的现金余额为10万元，已收到未入账支票4万元。
(2)产品售价10元/件，9月销售2万件，10月销售3万件，11月预计销售4万件，12月预计销售5万件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。
(3)进货货款当月支付50%，下月支付30%，下下月支付20%，每月进货额为下月销售额的70%。
(4)11月的费用预算为5.5万元，其中折旧为1.5万元，其余费用须当月用现金支付。
(5)11月份预交所得税2万元。
(6)年初长期负债为100万元，月利率为0.5%，按月支付利息，到10月底时，还有80万元本金未归还，计划2007年1月份归还。
(7)10月份因资金不足，借入短期借款20万元，年利率为3%。
(8)现金多余时归还短期借款，还款额为1万元的倍数，利息在还款时付清，利息按照期初借入期末归还计算。
(9)期末现金余额不少于5万元。
要求：填写下列表格
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4.A公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，平均股票的必要报酬率为10%。