2017年注会考试《财务成本管理》样题(新制度)
要求：
(1)计算20×8年税前利润;
(2)计算20×8年利息总额;
(3)计算20×8年息税前利润总额;
(4)计算20×9年经营杠杆系数和最高的财务杠杆系数;
(5)计算20×8年债券筹资成本。
2. A公司正在对收购同行业内T公司的决策进行评估。这两家公司的市场风险大致相当。A公司的股权资本成本是10%，债务资本成本是6%，债务股权比率(D/E)为1。预计收购将会在第1年带来500万元的增量自由现金流，以后现金流将以每年3%的速度永远增长。收购成本为9 000万元，其中4 000万元最初以新债务融资解决。假设A公司为此次收购保持不变的利息保障比率，即每年支付的利息与自由现金流之比固定不变。公司所得税税率为25%。
要求：使用调整现值法计算此项收购交易的价值。
3.D公司是一个生产和销售电话的小型企业，主要有无绳电话和传真电话两种产品。公司最近开始试行作业成本计算系统，有关资料如下：
(1)2008年年初制订了全年各月的作业成本预算，其中2008年8月份的预算资料如下：
(2)8月4日，该公司承接了甲客户购买500部传真电话和2000部无绳电话的订单，有关的实际作业量如下：
(3)8月31日，为甲客户加工的产品全部完工。8月份各项作业成本实际发生额如下表所示(单位：元)：
要求：
(1)计算作业成本的预算分配率;
(2)按预算分配率分配作业成本;
(3)分别计算甲客户无绳电话和传真电话的实际作业总成本。
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4.A公司是一家零售商，正在编制12月份的预算，有关资料如下:
(1)预计的20×8年11月30日资产负债表如下(单位:万元)：
(2)销售收入预计：20×8年11月为400万元，12月为440万元;20×9年1月为460万元。
(3)销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。
(4)采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入;所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
(5)预计12月份购置固定资产需支付120万元;每年折旧费216万元;除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计为53万元;12月末归还一年前借入的到期借款120万元。
(6)预计销售成本率75%。
(7)预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。
(8)企业最低现金余额5万元;预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
要求：计算下列各项的12月份预算金额：
(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款;
(2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额;
(3)税前利润。
5.A公司下设甲、乙两个投资中心，部分资料如下：
现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若甲中心追加投入1 000 000元经营资产，每年将增加80 000元边际贡献额;第二，若乙中心追加投入2 000 000元经营资产，每年将增加290 000元边际贡献额。假定资金供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。
要求：
(1)列表计算甲中心追加投资后各中心的总资产投资贡献率和剩余收益指标及总公司新的总资产投资贡献率和剩余收益指标。
(2)列表计算乙中心追加投资后各中心的总资产投资贡献率和剩余收益指标及总公司新的总资产投资贡献率和剩余收益指标。
(3)根据总资产投资贡献率指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
(4)根据剩余收益指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
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四、综合题(本题型共2题，每题10分，共20分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效)
1. 某企业20×8年12月31日的资产负债表(简表)如下：
资产负债表(简表)
20×8年12月31日 单位：万元
该企业20×8年的主营业务收入净额为6 000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计20×9年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。
假定该企业20×9年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化;20×9年年末固定资产净值和无形资产合计为2 700万元。20×9年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：
(1)计算20×9年需要增加的营运资金额。
(2)预测20×9年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途)。
(3)预测20×9年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
(4)预测20×9年的速动比率和产权比率。
(5)预测20×9年的流动资产周转次数和总资产周转次数。
(6)预测20×9年的净资产收益率。
(7)预测20×9年的资本积累率和总资产增长率。
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2.某上市公司现有资金10 000万元，其中：普通股股本3 500万元，长期借款6 000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为25%。