2017注册会计师《财务管理》模拟试题及答案(4)
(2)如果两种证券的相关系数为1，计算该证券组合预期收益率的标准差；
(3)如果两种证券的相关系数为一1，计算该证券组合预期收益率的方差；
(4)如果两种证券的相关系数为0．5，计算该证券组合预期收益率的协方差。
2．华亚公司2007年的销售收入为500万元，变动成本为300万元(变动成本率为60％)。已知公司以2006年为基期计算的经营杠杆系数为4。
【要求】
(1)计算华亚公司2006年的固定成本和息税前利润；
(2)如果华亚公司2007年的销售收入在固定成本不增加的前提下增加到600万元，计算其以2007年为基期的经营杠杆系数；
(3)如果华亚公司每年需要支付固定利息20万元，所得税税率为30％，总股本数为100万股。试计算公司2007年的每股利润，以及以2007年为基期的DFL和DCL。
3．甲公司欲投资购买债券，目前有三家公司债券可供挑选：
(1)A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1 105元，若投资人要求的必要收益率为6％，则A公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，其持有期收益率为多少?应否购买?
(2)B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要收益率6％，则B公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资B公司债券，并一直持有至到期日，其持有期收益率为多少?应否购买?
(3)c公司债券，债券面值为1000元，5年期，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率6％，则C公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，其投资收益率为多少?应否购买?
(4)若甲公司持有B公司债券1年后，将其以1200元的价格出售，则持有收益率为多少?
4．某企业本月制造费用有关资料如下：
【要求】对制造费用进行成本差异分析。
五、综合题(本类题共25分，每小题12．5分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)
1．某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可以使用5年，旧设备账面折余价值为70000元，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新设备的预计残值为10000元。旧设备的预计残值为5000元。预计使用新设备可使企业在第1年增加营业收入11074.63元，第2到4年内每年增加营业收入16000元，第5年增加营业收入15253.73元，使用新设备可使企业每年降低经营成本8000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率33％。
【要求】
(1)计算使用新设备比使用旧设备增加的投资额。
(2)计算因旧设备提前报废发生处理固定资产净损失抵税。
(3)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息前税后净利润。
(4)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。
(5)计算该方案的差额投资内部收益率。
(6)若企业资金成本率为10％，确定应否用新设备替换现有旧设备。
2．某商业企业2005年1月31日的资产负债表反映的部分数据如下：
资产负债表 (单位：元)
补充资料如下：
(1)主营业务收入预算：2月份100000元，3月份120000元：
(2)预计销售当月可收回货款60%，其余款项可在次月收回；
(3)每月购货成本为下月计划销售额的70％，均为当月付款；
(4)预交所得税5000元：
(5)购买固定资产支出50000元，均在当月付清；
(6)每月用现金支付的经营费用为5000元，每月发生的各种非付现经营费用为15000元：
(7)公司适用的消费税税率为8％，增值税税率为17％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％，假设流转税均需在当月支付，所得税税率为33％；
(8)企业现金余额的范围为30000到40000元，现金不足向银行借款，借款为10000元的倍数，还款时支付借款利息，借款利率为6％。
【要求】根据上述资料计算：
(1)2005年2月的经营现金收入，经营现金支出和现金余缺额。
(2)2005年2月需增加借款的金额。
(3)2005年2月份预算的现金期末余额。
(4)若销售毛利率为30％，2005年2月份的预计税后利润总额。
(5)2005年2月28日的应收账款额。
(6)2005年2月28日的未交所得税税金。
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一、单项选择题
1．【答案】A
【解析】15.937×(1+10％)=17.531。
2．【答案】D
【解析】剩余股利政策的理论依据是股利无关理论。
3．【答案】B
【解析】流动负债=流动资产／流动比率=3200／2=1600现金流动负债比
=经营现金净流量／流动负债=2000／1600=1.25。
4．【答案】C